常見問題
私募基金是通過非公開發(fā)行方式、面向少數(shù)機構(gòu)投資者或者富有的個人投資者募集資金而設(shè)立的基金。
按照組織形式，可以分為契約型、公司型、合伙型私募基金；按照投資對象，可分為私募股權(quán)投資基金和私募證券投資基金。
“陽光私募”并非特指證券類信托產(chǎn)品，在行業(yè)的發(fā)展過程中，以信托產(chǎn)品、銀行理財產(chǎn)品或者以有限合伙基金等合法合規(guī)的方式，通過非公開方式向高端投資者募集資金，主要投資于證券市場（不限于證券市場），定期向投資者公布業(yè)績的投資基金都被約定俗成地稱為“陽光私募”。
區(qū)別于傳統(tǒng)的私募基金運作，“陽光私募”的基金成立、相關(guān)的信托關(guān)系、資金保管關(guān)系都受到《中華人民共和國信托法》等相關(guān)法律的要求，這也使得整個行業(yè)走入“陽光下”，進入了一個規(guī)范的運作時期。
證券投資集合資金信托計劃屬于陽光私募基金，是借助信托公司的平臺發(fā)行，經(jīng)過監(jiān)管機構(gòu)備案的信托業(yè)務(wù)品種。證券投資集合資金信托計劃的資金由銀行進行托管，證券由證券公司托管，并在銀監(jiān)會的監(jiān)管下，投資于證券市場，定期發(fā)布業(yè)績。
從法律結(jié)構(gòu)來看，陽光私募證券投資基金其實是一個信托產(chǎn)品，通過信托合同來框定各方的權(quán)利與義務(wù)，共有四方參與：私募基金公司作為信托公司的投資顧問，提出投資建議；信托公司是產(chǎn)品發(fā)行的法律主體，提供產(chǎn)品運作的平臺，并承擔(dān)監(jiān)管之責(zé)；銀行作為資金托管人，保證資金的安全；證券公司作為證券的托管人，保障證券的安全。
是的，信托公司公布的凈值是扣除信托管理費、銀行托管費、律師費等費用，以及業(yè)績提成之后的凈值，是客戶實際所得。
陽光私募產(chǎn)品一般定期開放（月度或季度）。若當(dāng)期有申購需求，申購資金最遲必須在開放日當(dāng)天到達信托合同指定賬戶，申購資金的份額核算以開放日當(dāng)天凈值為準(zhǔn)；若當(dāng)期有贖回需求，一般在開放日之前5天必須提交贖回申請（具體時間由信托公司自行規(guī)定），贖回時的凈值以開放日當(dāng)天凈值為準(zhǔn)。
基金費用一般包括兩大類：
一類是在基金銷售過程中發(fā)生的由基金投資人自己承擔(dān)的費用，主要包括認購費、申購費、贖回費和基金轉(zhuǎn)換費。這些費用一般直接在投資人認購、申購、贖回或轉(zhuǎn)換時收取。其中申購費可在投資人購買基金時收取，即前端申購費；也可在投資人賣出基金時收取，即后端申購費，其費率一般按持有期限遞減。
另一類是在基金管理過程中發(fā)生的費用，主要包括基金管理費、基金托管費、信息披露費等，這些費用由基金資產(chǎn)承擔(dān)。對于不收取申購、贖回費的貨幣市場基金和部分債券基金，還可按相關(guān)規(guī)定從基金資產(chǎn)中計提一定的銷售服務(wù)費，專門用于本基金的銷售和對基金持有人的服務(wù)。
根據(jù)《證券投資基金法》第70條的規(guī)定，基金份額持有人享有下列權(quán)利：
?。ㄒ唬┓窒砘鹭敭a(chǎn)收益；
?。ǘ﹨⑴c分配清算后的剩余基金財產(chǎn)；
?。ㄈ┮婪ㄞD(zhuǎn)讓或申請贖回其持有的基金份額；
?。ㄋ模┌凑找?guī)定要求召開基金份額持有人大會；
?。ㄎ澹鸱蓊~持有人大會審議事項行使表決權(quán)；
?。┎殚喕蛘邚?fù)制公開披露的基金信息資料；
?。ㄆ撸鸸芾砣恕⒒鹜泄苋?、基金份額發(fā)售機構(gòu)損害其合法權(quán)益的行為依法提起訴訟；
（八）基金合同約定的其它權(quán)利。
反映的經(jīng)濟關(guān)系不同 | 所籌資金的投向不同 | 投資收益與風(fēng)險大小不同 | 收益來源 | 投資渠道 | |
基金 | 信托關(guān)系，是一種受益憑證，投資者購買基金份額后成為基金受益人，基金管理人只是替投資者管理資金，并不承擔(dān)投資損失風(fēng)險 | 間接投資工具，主要投向股票、債券等有價證券
| 投資于眾多有價證券，能有效分散風(fēng)險，風(fēng)險相對適中，收益相對穩(wěn)健 | 利息收入、股利收入、資本利得 | 基金管理公司及銀行、證券公司等代銷機構(gòu) |
股票 | 所有權(quán)關(guān)系，是一種所有權(quán)憑證，投資者購買后成為公司股東 | 直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域 | 價格波動性大，高風(fēng)險、高收益 | 股利收入、資本利得 | 證券公司 |
債券 | 債權(quán)債務(wù)關(guān)系，是一種債權(quán)憑證，投資者購買后成為該公司債權(quán)人 | 直接投資工具，主要投向?qū)崢I(yè)領(lǐng)域 | 價格波動較股票小，低風(fēng)險、低收益 | 利息收入、資本利得 | 債券發(fā)行機構(gòu)、證券公司及銀行等代銷機構(gòu) |
銀行儲蓄存款 | 表現(xiàn)為銀行的負債，是一種信用憑證，銀行對存款者負有法定的保本付息責(zé)任 | 間接投資工具，銀行負責(zé)資金用途和投向 | 銀行存款利率相對固定，損失本金的可能性很小，投資比較安全 | 利息收入 | 銀行、信用社、郵政儲蓄銀行 |