中國利率市場化進程開始變得牢固
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2011-11-18
在前面寫過一篇中國開啟利率市場化進程的文章，因為利率市場化對中國的改革進程意義重大，而且有一定阻力，因此一直密切跟蹤。
說實話，從邏輯上推理中國的利率市場化進程是確定無疑的，但在民間高利貸導致溫州老板跑路潮越演越烈并有蔓延全國的趨勢后，還是有一點擔心，國家會不會就此取締民間借貸，令利率市場化的進程延緩或者倒退。
然而最近一個月，兩個政策取向的出臺令我吃下定心丸，中國的利率市場化進程已經(jīng)開始變得牢固。兩個政策分別是：試點地方政府發(fā)債和書面明確肯定民間借貸的制度合法性。
試點地方政府發(fā)債是非常重要的一項改革，它對于推動利率市場化和擴大直接融資比例將起到?jīng)Q定性作用，如果試點向全國鋪開，銀行貸款增速將有一個明顯的下滑，屆時中國的融資格局將有一個根本性的變化，這也是破解土地財政的一個妙招，對中國經(jīng)濟調(diào)結(jié)構(gòu)也將起決定性作用。
管理層肯定了民間借貸的合法性表明管理層并沒有因噎廢食，頭腦還是很清楚的。隨著民間借貸的龐大和經(jīng)濟的軟著陸，高利貸將慢慢失去市場，借貸利率將會上升但不會到一個離譜的程度，慢慢市場化的利率對資源的有效配置將逐步顯現(xiàn)。
從最近的政策看，在本屆政府的最后執(zhí)政期間，管理層慢慢意識到之前一系列政策對經(jīng)濟的傷害，在政策制定上顯示出來明顯的糾正傾向，這對下界政府也將起到一個明顯的指向作用，中國的天可能正在慢慢轉(zhuǎn)晴的過程中。
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