人口紅利結(jié)束，中國制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)只能保一個
文章來源：通和投資發(fā)布時間：2012-11-20
2012年中國經(jīng)濟墜入寒冬，雖然官方的GDP數(shù)據(jù)還在努力粉飾著太平，但無數(shù)的微觀數(shù)據(jù)和生活體驗都證實中國經(jīng)濟正快速滑向深淵。上市公司的整體財務報告更是驗證了這一點，2012年的前三個季度上市公司的利潤增速逐季下滑，財務惡化的程度已經(jīng)超過了2008年金融危機的水平，中國經(jīng)濟到底怎么了？
造成中國經(jīng)濟今日困局的因素有好多，總的來說：支撐中國經(jīng)濟過去高速成長的各種紅利因素正在逐步消退，比如人口紅利、經(jīng)濟改革的制度紅利、加入WTO帶來的外需紅利等等。在這里，只想就過去中國經(jīng)濟增長的兩個主力軍：制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)談談自己的想法。
中國經(jīng)濟過去的高速增長是依循制造業(yè)先崛起，而后房地產(chǎn)依靠制造業(yè)帶來的財富積累膨脹的過程。先把這個過程演繹一下：中國制造業(yè)的崛起首先依靠的是人口紅利，然后是政策紅利，最后是加入WTO的制度紅利。中國制造業(yè)的崛起有幾個關鍵節(jié)點，最初是沿海開放后依賴低廉的勞動力成本優(yōu)勢以代工的方式完成了第一輪全球低端制造業(yè)向中國轉(zhuǎn)移，隨后各地方政府展開招商引資競賽，一系列土地、稅收、低環(huán)保成本等優(yōu)惠政策把中國變成了世界工廠，最后幾乎在加入WTO的同一時間，中國制造業(yè)終于形成了一個獨有的競爭優(yōu)勢，以江浙和廣深為代表產(chǎn)業(yè)集群優(yōu)勢，如果中國制造業(yè)能夠再向前進一步完成由中低端向高端制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級，那么中國經(jīng)濟就將徹底邁向現(xiàn)代化。但房地產(chǎn)業(yè)的財富效應阻斷了最后的產(chǎn)業(yè)升級。中國制造業(yè)的全球成本優(yōu)勢為中國帶來了巨量的外匯儲備，僅僅過去十年中國的外匯儲備就由一千多億美元暴增到三萬億美元，由此產(chǎn)生了近二十萬億的基礎貨幣，巨額資金在缺少投資渠道的情況下?lián)湎蛄朔康禺a(chǎn)，做房地產(chǎn)賺錢實在是太容易太暴利了，于是絕大多數(shù)的制造業(yè)無論央企還是民企在逐利的驅(qū)動下將本該產(chǎn)業(yè)升級的精力和資金都投向了房地產(chǎn)。讓我們來看一組數(shù)據(jù)：2012年1-9月份，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積525377萬平方米，同比增長14.0%，其中，住宅施工面積393777萬平方米，房屋新開工面積135014萬平方米，住宅新開工面積99668萬平方米。房屋竣工面積50567萬平方米，其中，住宅竣工面積40609萬平方米。而2002年房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積為79411.7萬平方米，新開工面積37394萬平方米，住宅新開工面積30532萬平方米。十年之中，房地產(chǎn)的開發(fā)規(guī)模翻了5倍左右，加上房價漲了至少6倍，今天房地產(chǎn)業(yè)的盤子比十年前擴大了30倍多。在房地產(chǎn)的利誘下，中國的企業(yè)家將應該完成制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級的資金、人力、和經(jīng)營時間都投給了房地產(chǎn)。
制造業(yè)和房地產(chǎn)在中國經(jīng)濟資源的制約下并不是一個相輔相成的關系而是一個殘酷的競爭關系。房地產(chǎn)的過熱在兩個方面給了中國制造業(yè)致命一擊。第一是在中國人口紅利消退之際，房地產(chǎn)熱直接拉高了中國中低端勞動力的工資水平，現(xiàn)在建筑工人的平均工資已經(jīng)超過制造業(yè)工資水平的一倍有余，并將這種人力成本的快速上升傳導到了制造業(yè)，這導致中國制造業(yè)的競爭優(yōu)勢迅速下降。第二是社會資金全部向房地產(chǎn)業(yè)集中帶給制造業(yè)融資難的局面?？焖偕仙娜肆Τ杀竞透甙旱娜谫Y成本侵蝕著中國的制造業(yè)競爭優(yōu)勢，而一旦中國失去世界工廠的地位，支撐房地產(chǎn)快速膨脹的貨幣膨脹也將戛然而止，所以從管理當局的角度房地產(chǎn)和制造業(yè)只能選擇一個的話，只能選擇制造業(yè)。
所以要想中國在未來能夠成功的完成產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的跨越，就只能將房地產(chǎn)調(diào)控進行調(diào)整，調(diào)整到什么程度哪？企業(yè)家們的資金、時間、精力重新回到制造業(yè)，并且完成制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級或許是一個重要的標準。