私募基金違法違規(guī)典型案例（四）
文章來(lái)源：通和投資發(fā)布時(shí)間：2019-09-30
上次介紹了部分常見(jiàn)的私募基金違法違規(guī)典型案例，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)方面的相關(guān)問(wèn)答，本次繼續(xù)上期內(nèi)容進(jìn)行介紹。
一、非法集資篇
非法集資分為非法吸收公眾存款和集資詐騙。非法吸收公眾存款是指違反國(guó)家金融管理法律規(guī)定，向社會(huì)公眾(包括單位和個(gè)人)吸收資金的行為，同時(shí)具備四個(gè)條件：一是未經(jīng)有關(guān)部門(mén)依法批準(zhǔn)或者借用合法經(jīng)營(yíng)的形式吸收資金；二是通過(guò)媒體、推介會(huì)、傳單、手機(jī)短信等途徑向社會(huì)公開(kāi)宣傳；三是承諾在一定期限內(nèi)以貨幣、實(shí)物、股權(quán)等方式還本付息或者給付回報(bào)；四是向社會(huì)公眾即不特定對(duì)象吸收資金。而集資詐騙罪與非法吸收公眾存款罪區(qū)別主要在于犯罪的主觀故意不同：集資詐騙罪是行為人采用虛構(gòu)事實(shí)、隱瞞真相的方法意圖永久非法占有社會(huì)不特定對(duì)象的資金，具有非法占用的主觀故意。
現(xiàn)實(shí)中，“私募基金”與非法集資往往只有一步之遙……
拉大旗，掛羊頭，賣(mài)狗肉——辨真?zhèn)巍⒆R(shí)風(fēng)險(xiǎn)，遠(yuǎn)離非法集資陷阱
近年來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展對(duì)服務(wù)國(guó)家實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)揮了積極作用，但由于行業(yè)起步較晚，發(fā)展不均衡，良莠不齊，一些“掛羊頭、賣(mài)狗肉”的“偽私募”隱藏其中，假借私募基金名義，行非法集資之實(shí)，具較強(qiáng)欺騙性和隱蔽性，如果投資者警惕性不夠，極易掉入此類(lèi)陷阱。
案例1：M公司及其關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)雖然注冊(cè)地位于a市，但主要經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)和總部實(shí)際位于b市，并在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的c、d等市設(shè)立分公司，從事產(chǎn)品宣傳推介和募資活動(dòng)，投資者群體也主要集中在b、c、d等市，由b市總部對(duì)各分公司的資金、財(cái)務(wù)、合同進(jìn)行管理控制。公司成立以來(lái)，實(shí)際控制人等核心團(tuán)隊(duì)以收購(gòu)和新設(shè)公司的方式，實(shí)際控制多家公司，以投資這些公司股權(quán)的名義設(shè)立私募基金募資，待資金到位后迅速轉(zhuǎn)出至M公司控制的資金池內(nèi)挪作他用，僅有少部分資金投向合同約定的標(biāo)的項(xiàng)目。募集過(guò)程中，公司夸大投資收益、誤導(dǎo)保本保息，投資金額越大，承諾收益越高，還假借與政府要員關(guān)系大肆宣傳，吸引投資者尤其是自然人投資者大量涌入。通過(guò)該種運(yùn)作模式，M公司及其關(guān)聯(lián)私募機(jī)構(gòu)共發(fā)行私募基金百余只，募集資金數(shù)十億元，主要用于還本付息、維持高成本運(yùn)營(yíng)、核心團(tuán)隊(duì)成員揮霍等，最終公司實(shí)際控制人自覺(jué)難以收?qǐng)觯蚬矙C(jī)關(guān)投案自首。目前，公安機(jī)關(guān)已對(duì)M公司相關(guān)案件進(jìn)行立案調(diào)查，主要涉案人員已被刑事拘留。截至案發(fā)，公司尚有巨額資金缺口，多只基金到期無(wú)法兌付，近千名投資者遭受了本金、利息無(wú)法償付的巨額損失。
案例2：湖南N私募機(jī)構(gòu)發(fā)行多只契約型基金產(chǎn)品，均未到基金業(yè)協(xié)會(huì)辦理備案手續(xù)。每只基金產(chǎn)品有6個(gè)月、9個(gè)月、12個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月等多種投資期限供投資者選擇，時(shí)間短的對(duì)外宣稱(chēng)為“體驗(yàn)型”產(chǎn)品，投資金額一般10萬(wàn)起，有的甚至最低只需5萬(wàn)元，遠(yuǎn)低于法律法規(guī)規(guī)定的100萬(wàn)元投資門(mén)檻。此外，基金沒(méi)有固定的募集賬戶，而是通過(guò)自然人賬戶、POS機(jī)刷卡方式募集。該機(jī)構(gòu)通過(guò)微信公眾號(hào)、公司APP等形式，公開(kāi)宣傳基金產(chǎn)品，尤其是未備案的基金產(chǎn)品。通過(guò)多處設(shè)立分公司、招募大量客戶經(jīng)理營(yíng)銷(xiāo)、發(fā)放宣傳單等方式，大肆拓展所謂的“私募基金”業(yè)務(wù)，向投資者承諾最低收益，同時(shí)約定每月、每季或者每半年返還固定收益，年化收益率一般12%左右，投資金額不同，約定的收益也會(huì)有所不同。該機(jī)構(gòu)目前已被監(jiān)管部門(mén)采取行政監(jiān)管措施并以涉嫌非法集資移送公安機(jī)關(guān)進(jìn)一步處置。
都說(shuō)私募基金與非法集資只有一步之遙，但細(xì)致分析二者有明顯區(qū)別，非法集資的偽私募往往具有明顯的未登記備案、公開(kāi)宣傳、向不特定對(duì)象募集資金、保本保收益等特征。投資者需要煉就“火眼金睛”，做到明規(guī)則，識(shí)風(fēng)險(xiǎn)，辨真?zhèn)?，不參與，敢揭發(fā)。
一、是否低于投資門(mén)檻?！端侥纪顿Y基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定“私募基金應(yīng)當(dāng)向合格投資者募集，投資于單只私募基金的金額不得低于100萬(wàn)元”，對(duì)于低于此限額銷(xiāo)售的所謂私募基金，投資者要堅(jiān)決拒絕。
二、是否公開(kāi)募集。私募基金只能向特定對(duì)象募集，不得公開(kāi)宣稱(chēng)，打廣告，向不特定對(duì)象宣傳推介。如某機(jī)構(gòu)采取上述途徑或其他方式向社會(huì)公開(kāi)宣傳和推介基金產(chǎn)品，投資者要予以高度警惕。
三、是否承諾保本保收益。任何投資都是有風(fēng)險(xiǎn)的，私募基金管理人、私募基金銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)向投資者承諾本金不受損失或者承諾最低收益，是背離私募投資基金本質(zhì)的。“天上不會(huì)掉餡餅”，對(duì)“高額回報(bào)”的投資項(xiàng)目，投資者要冷靜分析，避免上當(dāng)受騙。
四、是否登記備案。私募基金管理人及其基金產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案，投資者可以通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)查詢(xún)私募基金及其管理機(jī)構(gòu)信息，對(duì)于未登記備案的私募基金管理人及其基金產(chǎn)品，要堅(jiān)決遠(yuǎn)離。
透過(guò)私募的“美麗外衣”看清非法集資的本質(zhì)
近年來(lái)，打著“私募基金”的幌子進(jìn)行非法集資的行為時(shí)有發(fā)生，不法分子騙取投資者錢(qián)財(cái)后，立刻揮霍一空或者攜款逃跑，給投資者帶來(lái)慘重的損失。
案例1：2016年，監(jiān)管部門(mén)在私募基金網(wǎng)絡(luò)排查中發(fā)現(xiàn)，X系投資運(yùn)營(yíng)“X系股權(quán)投資”網(wǎng)站，在網(wǎng)站公開(kāi)發(fā)布了私募基金產(chǎn)品預(yù)期年化收益率和申購(gòu)預(yù)約按鈕等基金產(chǎn)品宣傳和募集信息，涉嫌以私募基金名義從事非法集資活動(dòng)。根據(jù)該線索，監(jiān)管部門(mén)立即啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查程序，發(fā)現(xiàn)X系投資所管理的某一只基金投資者人數(shù)超過(guò)1200人，另一支基金投資者人數(shù)超過(guò)300人。其中第一只基金募集賬戶中有700多筆約2500萬(wàn)元的轉(zhuǎn)賬來(lái)自個(gè)人賬戶，涉及人數(shù)近600人，且募集賬戶收到的轉(zhuǎn)賬金額近87%在10萬(wàn)元以下，其中1萬(wàn)元、2萬(wàn)元的較為普遍。監(jiān)管部門(mén)對(duì)X系投資及時(shí)采取監(jiān)管措施，并與公安部門(mén)、工商管理部門(mén)、當(dāng)?shù)亟值擂k，聯(lián)合行動(dòng)控制其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，逐步縮小涉案資金規(guī)模，將涉眾風(fēng)險(xiǎn)降低到最低水平。目前，X系投資涉嫌非法集資已被公安機(jī)關(guān)立案?jìng)刹椤?/span>
案例2：2018年，廣東中證投資者服務(wù)與糾紛調(diào)解中心收到多份廣州Y投關(guān)于產(chǎn)品延期兌付的投訴，監(jiān)管部門(mén)以此為風(fēng)險(xiǎn)線索進(jìn)行了現(xiàn)場(chǎng)檢查。檢查中，該機(jī)構(gòu)僅提供其在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記備案的基金產(chǎn)品資料，稱(chēng)沒(méi)有發(fā)行其他任何產(chǎn)品，也沒(méi)有兼營(yíng)其他非私募基金業(yè)務(wù)。但檢查人員關(guān)注到該公司在繁華地段租用整整一層辦公樓，通過(guò)查詢(xún)工商登記信息和詢(xún)問(wèn)公司負(fù)責(zé)人，該公司在該辦公地址租用3年以上，僅租金成本每年就要上百萬(wàn)元，而其備案的基金規(guī)模僅僅300萬(wàn)元，基金管理規(guī)模明顯不足以覆蓋經(jīng)營(yíng)成本，有存在開(kāi)展其他業(yè)務(wù)或存在未備案基金的重大嫌疑，檢查人員現(xiàn)場(chǎng)發(fā)現(xiàn)公司與廣播電臺(tái)合作宣傳的記錄及20多本基金合同，一共涉及兩只未備案基金。根據(jù)現(xiàn)場(chǎng)獲取的資料，再調(diào)取基金合同中載明的募集賬戶流水，發(fā)現(xiàn)該公司至少向120名以上不合格投資者募集資金。經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢查核實(shí)，公司公開(kāi)宣傳，承諾保本保收益，向不合格投資者募集資金，未實(shí)際用于對(duì)外投資，而是將資金用于支付房租等日常經(jīng)營(yíng)、拖延兌付投資者資金等行為。在對(duì)公司負(fù)責(zé)人監(jiān)管詢(xún)問(wèn)后得知，公司背后實(shí)際控制人有非法集資前科。監(jiān)管部門(mén)及時(shí)采取了監(jiān)管措施，責(zé)令公司清退非法募集資金。目前，公安機(jī)關(guān)已對(duì)廣州Y投涉嫌非法集資立案?jìng)刹椤?/span>
從以上案例可以看出，非法集資并非“難懂”的專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，也并非多么神秘的騙局，套路縱然花樣百出，其實(shí)均跳不出“公開(kāi)宣傳”“承諾保本保收益”“向不合格投資者募集資金”等三個(gè)最顯著的特征。希望投資者在選擇投資產(chǎn)品的過(guò)程中，可以看清非法集資的本質(zhì)，遠(yuǎn)離以“私募基金”名義的各類(lèi)違法違規(guī)行為。
遠(yuǎn)離“偽私募”守住“錢(qián)袋子”
案例1:S公司以從事私募基金投資為由，向群眾吸收資金，涉及人數(shù)眾多，集資金額巨大，是典型的以私募基金為名進(jìn)行非法集資的違法違規(guī)行為。
S公司是在基金業(yè)協(xié)會(huì)登記的私募證券投資基金管理人，S公司關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)L公司亦為登記的私募證券投資基金管理人，兩家公司共備案了數(shù)十只私募基金。監(jiān)管部門(mén)檢查發(fā)現(xiàn)S公司存在公開(kāi)宣傳、向非合格投資者募集、承諾最低收益等違法行為，非法集資特征明顯。
一是打款人并非備案基金投資者。雖然給S公司打款的自然人都備注了購(gòu)買(mǎi)私募基金產(chǎn)品，但均不是S公司在基金業(yè)協(xié)會(huì)產(chǎn)品備案中顯示的投資人。
二是通過(guò)S公司賬戶匯集大量自然人資金。大量自然人直接打款到S公司賬戶，數(shù)額從數(shù)十萬(wàn)元到數(shù)百萬(wàn)元不等，打款的備注均為購(gòu)買(mǎi)私募產(chǎn)品，匯集到的資金數(shù)額巨大。上述自然人直接打款到管理人自身的銀行帳戶而非托管券商開(kāi)立的募集資金專(zhuān)戶，顯然不符合正常的私募基金購(gòu)買(mǎi)方式。
三是匯集資金去向不明。S公司賬戶匯集的資金，小部分被用做繳納物業(yè)水電等公司日常運(yùn)行費(fèi)用，其余大部分轉(zhuǎn)出到股東個(gè)人賬戶，被拆散成數(shù)千元一筆打往多個(gè)個(gè)人戶，或轉(zhuǎn)給關(guān)聯(lián)方、其他股東等，還有的用于購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、房產(chǎn)等消費(fèi)。
在市場(chǎng)魚(yú)龍混雜的情況下，投資者必須“擦亮眼晴”，正確認(rèn)識(shí)私募，準(zhǔn)確定位自我，做到“三看三不”，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高自我保護(hù)能力：
一要看人。購(gòu)買(mǎi)私募基金產(chǎn)品前，通過(guò)基金業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站查詢(xún)了解私募機(jī)構(gòu)。對(duì)私募機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)能力的判斷不能僅僅依據(jù)辦公場(chǎng)所的裝修檔次及工作人員的著裝品質(zhì)，要仔細(xì)了解高管人員的職業(yè)背景、學(xué)歷情況、從業(yè)經(jīng)歷等信息，不要盲目地相信“有關(guān)系”“有資源”等毫無(wú)憑據(jù)的說(shuō)辭。
二要看產(chǎn)品。要自覺(jué)抵制“保本保收益”“高收益無(wú)風(fēng)險(xiǎn)”“快速致富”等噱頭誘惑，保持頭腦冷靜，多一分懷疑，少一分僥幸。如果私募基金宣傳推介材料中含有“定期付息、到期還本”等字眼，或是私募基金管理人、其股東或?qū)嶋H控制人、關(guān)聯(lián)方直接或間接承諾“保本保收益”，即提示這是一個(gè)違規(guī)產(chǎn)品，請(qǐng)勿購(gòu)買(mǎi)。
三是看合同。投資者看合同時(shí)，要重點(diǎn)關(guān)注合同中是否明確提示投資風(fēng)險(xiǎn)、投資范圍或投資標(biāo)的，核實(shí)相關(guān)條款與宣傳推介內(nèi)容是否一致，是否托管，是否約定糾紛解決途徑等。
四是量力而行“不貪小利”。投資者要從自身實(shí)際出發(fā)，量力而行，對(duì)照私募基金合格投資者判斷自身是否能夠投資私募基金產(chǎn)品。在滿足合格投資者標(biāo)準(zhǔn)的前提下，再選擇與自已風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的產(chǎn)品。
五是文件簽署“不走過(guò)場(chǎng)”。投資者應(yīng)當(dāng)認(rèn)真對(duì)待有關(guān)個(gè)人投資者資格審查等適當(dāng)性審查環(huán)節(jié)，充分認(rèn)識(shí)風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)、合格投資者承諾書(shū)、風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)調(diào)查問(wèn)卷等的重要性，認(rèn)真審閱合同條款，而不是草草瀏覽文件、簡(jiǎn)單簽字了事。
六是投資前后“不做甩手掌柜”。投資者在了解自身情況的前提下，應(yīng)充分了解所投產(chǎn)品，知道買(mǎi)的是誰(shuí)的產(chǎn)品，與誰(shuí)簽約，由誰(shuí)管理，資金劃到何處，具體投向何方。發(fā)現(xiàn)管理人管理基金存在違法違規(guī)情況的，及時(shí)向監(jiān)管部門(mén)反映；發(fā)現(xiàn)管理人涉嫌詐騙、非法集資等犯罪線索的，及時(shí)向公安機(jī)關(guān)報(bào)案。